Zins- und Währungsrisiken optimal managen: Analyse · Risiko · Strategie - Rilegato

Rilegato

ISBN 10: 3409146970 ISBN 13: 9783409146975

Casa editrice: Gabler Verlag, 1994

Riassunto

Die Autoren entwickeln in dieser praxisorientierten Darstellung Strategien, um Zins- und Währungsrisiken erkennen, quantifizieren und reduzieren zu können.

Su questo libro

L'autore:

Roland Eller, bereits erfahrender Fachautor zahlreicher Publikationen zum Wertpapiergeschäft und Risikomanagement, ist Managementberater und Seminartrainer.
Christian Spindler ist Finanzmanager bei der BMW AG und für das Management von Zins- und Währungsrisiken verantwortlich.

Contenuti:

1: Einführung in das Management von Zinsrisiken.- 1 Überblick.- 1.1 Veränderte Rahmenbedingungen: Investments warden zunehmend risikoreicher.- 1.2 Zinsmanagement als dynamischer Prozeß.- 2 Zinsinstrumente und ihre Märkte: Ein Überblick.- 2.1 Zinspapiere am Kassamarkt.- 2.1.1 Geldmarkt als Markt für kurzfristige Anlagen bzw. Kredite.- 2.1.2 Kapitalmarkt als Markt für mittel- und langfristige Anlagen bzw. Kredite.- 2.1.2.1 Mittelfristige Papiere.- 2.1.2.2 Langfristige Papiere.- 2.1.2.3 Geldmarktpapiere versus Kapitalmarktpapiere.- 2.2 Zinspapiere am Terminmarkt.- 3 Identifikation und Quantifizierung von Zinsänderungsrisiken.- 3.1 Identifikation von Zinsänderungsrisiken.- 3.1.1 Marktrisikofaktoren-Analyse (MFA).- 3.1.1.1 Renditestrukturkurve.- 3.1.1.2 Volatilität.- 3.1.1.3 Zeitablauf.- 3.1.1.4 Das Duplizierungsprinzip als Basis der Marktrisikofaktoren-Analyse.- 3.1.1.5 Checkliste zur Erfassung der Marktrisikofaktoren.- 3.1.2 Marktrisiko-Analyse (MRA).- 3.1.2.1 Zinsänderungsrisiken aus Zinsinstrumenten an den Kassamärkten.- 3.1.2.2 Zinsänderungsrisiken aus derivativen Zinsinstrumenten.- 3.2 Quantifizierung von Zinsänderungsrisiken.- 3.2.1 Marktrisikofaktoren-Sensitivitätskennzahlen.- 3.2.2 Modified Duration.- 3.2.3 Price Value of a Basis Point (PVBP).- 3.2.4 Zinselastizität.- 3.2.5 Convexity.- 3.3 Total Return Management.- 3.3.1 Total Return Management versus Rendite-Management.- 3.3.2 Total Return als zukünftiger geplanter Ertrag.- 3.3.3 Parameteranalyse von Zinsinstrumenten.- 2: Management von Zinsänderungsrisiken.- 1 Die Instrumente des Zinsmanagements im Überblick.- 1.1 Forward Rate Agreements und Forwards.- 1.2 Futures.- 1.3 Swaps.- 1.4 Optionen.- 1.5 Derivative Zinsinstrumente als Bausteine des Zinsmanagements.- 2 Forward Rate Agreements.- 2.1 Was sind Forward Rate Agreements?.- 2.2 Die Berechnung des FRA-Satzes.- 2.2.1 Einführungsbeispiel zu Forward Rates.- 2.2.2 Die exakte Formel zur Ermittlung von Forward Rates.- 2.3 Die Berechnung der Ausgleichszahlung (Cash Settlement).- 2.4 Strategien mit Forward Rate Agreements.- 2.4.1 Absicherungs-Strategien mit Forward Rate Agreements.- 2.4.1.1 Strategien auf der Aktivseite.- 2.4.1.2 Strategien auf der Passivseite.- 2.4.2 Trading-Strategien mit Forward Rate Agreements.- 2.4.2.1 Einfache Trading-Strategien.- 2.4.2.2 Komplexe Trading-Strategien.- 2.5 FRAs auf einen Blick: Zusammenfassung.- 3 Futures.- 3.1 Was sind Zinsfutures?.- 3.1.1 Kurzfristige Zinsfutures.- 3.1.1.1 Was sind kurzfristige Zinsfutures?.- 3.1.1.2 Ermittlung des Fair Values von kurzfristigen Zinsfutures.- 3.1.2 Mittelfristige Zinsfutures.- 3.1.3 Langfristige Zinsfutures.- 3.1.3.1 Was sind langfristige Zinsfutures?.- 3.1.3.2 Ermittlung des Fair Values von langfristigen Zinsfutures.- 3.1.3.3 Preisfaktoren.- 3.1.3.4 Gross Basis, Carry Basis, Value Basis und Implied Repo Rate.- 3.1.3.5 Die Cheapest-to-Deliver-Anleihe.- 3.2 Strategien mit Zinsfutures.- 3.2.1 Absicherungs-Strategien mit Zinsfutures.- 3.2.1.1 Strategien auf der Aktivseite.- 3.2.1.2 Strategien auf der Passivseite.- 3.2.2 Trading-Strategien mit Zinsfutures.- 3.2.2.1 Einfache Trading-Strategien.- 3.2.2.2 Komplexe Trading-Strategien.- 3.3 Zinsfutures auf einen Blick: Zusammenfassung.- 4 Zinsswaps.- 4.1 Was sind Zinsswaps?.- 4.1.1 Überblick über Zinsswaps.- 4.1.2 Kuponswaps.- 4.1.3 Basisswaps.- 4.1.4 Kuponswaps als Portfolio eines Geld- und Kapitalmarktzinsinstruments.- 4.1.5 Kuponswaps als Bündel von FRAs.- 4.2 Strategien mit Zinsswaps.- 4.2.1 Absicherungs-Strategien mit Zinsswaps.- 4.2.1.1 Strategien auf der Aktivseite.- 4.2.1.2 Strategien auf der Passivseite.- 4.2.2 Arbitragestrategien mit Zinsswaps.- 4.3 Zinsswaps auf einen Blick: Zusammenfassung.- 5 Caps, Floors und Collars.- 5.1 Was sind Zinsbegrenzungsverträge?.- 5.1.1 Cap (Zinsobergrenze).- 5.1.2 Floor (Zinsuntergrenze).- 5.1.3 Collars (Zinsobergrenze und Zinsuntergrenze).- 5.2 Strategien mit Zinsbegrenzungsverträgen.- 5.2.1 Absicherungsstrategien mit Zinsbegrenzungsverträgen.- 5.2.1.1 Strategien auf der Aktivseite.- 5.2.1.2 Strategien auf der Passivseite.- 5.2.2 Trading-Strategien mit Zinsbegrenzungsverträgen.- 5.3 Zinsbegrenzungsverträge auf einen Blick: Zusammenfassung.- 6 Technische Analyse von Zinsinstrumenten.- 6.1 Klassische Chartanalyse.- 6.2 Technische Indikatoren.- 6.3 Fallstudie: Analyse des REX.- 3: Management von Währungsrisiken.- 1 Aufgaben des Währungsmanagers.- 2 Währungssysteme.- 2.1 Der Goldstandard.- 2.2 Das System von Bretton Woods.- 2.3 Das Europäische Währungssystem (EWS).- 2.4 Der Weg zur europäischen Einheitswährung.- 3 Der Kassahandel.- 3.1 Einführung.- 3.2 Wertstellung.- 3.3 Kursnotierung.- 3.4 Cross Rates.- 4 Terminhandel.- 4.1 Termingeschäfte.- 4.2 Terminkurse.- 4.3 Devisen-Swaps.- 4.3.1 Swap auf neuer Basis.- 4.3.2 Swap auf alter Kursbasis.- 4.4 Sonderformen.- 4.4.1 Participating Forward.- 4.4.2 Range Forward.- 4.4.3 Asset Swaps, Liability Swaps.- 5 Währungsoptionen.- 5.1 Optionsmerkmale.- 5.2 Optionsparameter.- 5.2.1 Volatilität.- 5.2.2 Delta.- 5.2.3 Gamma.- 5.2.4 Theta.- 5.2.5 Vega.- 5.3 Ergebnisprofile.- 5.3.1 Verkauf eines Call (Short Call).- 5.3.2 Kauf eines Call (Long Call).- 5.3.3 Verkauf eines Put (Short Put).- 5.3.4 Kauf eines Put (Long Put).- 6 Währungsstrategien.- 6.1 Elemente des Währungsrisikos.- 6.1.1 Zustandekommen des Grundgeschäfts.- 6.1.2 Währungsbetrag.- 6.1.3 Fälligkeit der Währungszahlung.- 6.1.4 Währung.- 6.2 Elemente der Absicherungsentscheidung.- 6.2.1 Kursschwankungen.- 6.2.2 Kursniveau.- 6.2.3 Kurserwartung.- 6.2.4 Zielsetzung der Währungsstrategie.- 6.3 Kurssicherungsstrategien.- 6.3.1 Leading und Lagging.- 6.3.2 Netting.- 6.3.3 Absicherungsvolumen und Reichweite.- 6.3.4 Die optimale Chancen-/Risiken-Steuerung.- 6.3.5 Ergebnisvergleich der Basisinstrumente.- 6.3.6 Entscheidungen unter Unsicherheit.- 6.3.7 Sensitivitätsanalyse.- 6.3.8 Mehrstufige Entscheidungen.- 6.3.9 Szenario-Technik.- 6.3.10 ISO-Codes für die Währungen des Frankfurter Fixings.- 4: Glossar.

Su questa edizione

• Editore: Gabler Verlag
• Data di pubblicazione: 1994
• ISBN 10: 3409146970
• ISBN 13: 9783409146975
• Rilegatura: Copertina rigida
• Numero di pagine: 316
• Redattore: Spindler Christian, Eller Roland