Algorithms for Worst-Case Design and Applications to Risk Management

Lingua: inglese

Editore: Princeton University Press, 2002

0691091544 / 9780691091549

Da: AHA-BUCH GmbH, Einbeck, GermaniaAHA-BUCH GmbH

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nach der Bestellung gedruckt Neuware - Printed after ordering - Recognizing that robust decision making is vital in risk management, this book provides concepts and algorithms for computing the best decision in view of the worst-case scenario. The main tool used is minimax, which ensures robust policies with guaranteed optimal performance that will improve further if the worst case is not realized. The applications considered are drawn from finance, but the design and algorithms presented are equally applicable to problems of economic policy, engineering design, and other areas of decision making. Critically, worst-case design addresses not only Armageddon-type uncertainty. Indeed, the determination of the worst case becomes nontrivial when faced with numerous--possibly infinite--and reasonably likely rival scenarios. Optimality does not depend on any single scenario but on all the scenarios under consideration. Worst-case optimal decisions provide guaranteed optimal performance for systems operating within the specified scenario range indicating the uncertainty. The noninferiority of minimax solutions--which also offer the possibility of multiple maxima--ensures this optimality. Worst-case design is not intended to necessarily replace expected value optimization when the underlying uncertainty is stochastic. However, wise decision making requires the justification of policies based on expected value optimization in view of the worst-case scenario. Conversely, the cost of the assured performance provided by robust worst-case decision making needs to be evaluated relative to optimal expected values. Written for postgraduate students and researchers engaged in optimization, engineering design, economics, and finance, this book will also be invaluable to practitioners in risk management.…

Codice articolo 9780691091549

Titolo
Algorithms for Worst-Case Design and Applications to Risk Management
Autore
Berç Rustem
Editore
Princeton University Press
Anno di pubblicazione
2002
Condizione
Neu
Rilegatura
Buch
Lingua
inglese
ISBN 10
0691091544
ISBN 13
9780691091549
Peso dell'articolo
850 grammi
Dimensioni
240x161x28 mm

AHA-BUCH GmbH

Einbeck, Germania

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