Financial Modelling
Joerg Kienitz
Venduto da AHA-BUCH GmbH, Einbeck, Germania
Venditore AbeBooks dal 14 agosto 2006
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Quantità: 2 disponibili
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Aggiungere al carrelloNeuware - This book will enable the reader to model, design and implement a range of financial models for derivatives pricing and asset allocation. The book will provide practitioners with the complete financial modeling workflow, from model choice, deriving (semi-) analytic approximate prices and Greeks even for exotic options. Such methods can be used for calibration to market data. Furthermore, Monte Carlo simulation techniques are covered which can be applied to multi-dimensional and path dependent options or some asset allocation problems.Equity/Equity-Interest Rate Hybrid models, Interest Rate models and Asset Allocation are used as examples showing specific models with analysis of their features. The authors then go on to show how to price simple options and how to calibrate the models to real life market data and finally they discuss the pricing of exotic options. At the end of these sections the reader will be able to use the techniques discussed for equity derivatives and interest rate models in other areas of finance such as foreign exchange and inflation.The models discussed for derivatives pricing are:\* Heston / Bates Model\* Local/Stochastic Volatility Models (DD, CEV, DDHeston)\* Lévy Models (Variance-Gamma, Normal Inverse Gaussian)\* Heston -- Hull -- White Model\* Libor Market Model\* SABR Model\* Lévy Models with Stochastic VolatilityThe methods which are discusses\* Direct Integration methods+\* Methods based on Fourier Transform\* Monte Carlo Simulation\* Local and Global OptimizationThe models discussed for asset allocation are:\* Markowitz Model\* Black-Litterman Model\* Copula Models\* CVaR numerical optimizationSource code for all the examples is provided with implementation in Matlab.
Codice articolo 9780470744895
Financial Modelling - Theory, Implementation and Practice is a unique combination of quantitative techniques, the application to financial problems and programming using Matlab. The book enables the reader to model, design and implement a wide range of financial models for derivatives pricing and asset allocation, providing practitioners with complete financial modelling workflow, from model choice, deriving prices and Greeks using (semi-) analytic and simulation techniques, and calibration even for exotic options.
The book is split into three parts. The first part considers financial markets in general and looks at the complex models needed to handle observed structures, reviewing models based on diffusions including stochastic-local volatility models and (pure) jump processes. It shows the possible risk neutral densities, implied volatility surfaces, option pricing and typical paths for a variety of models including SABR, Heston, Bates, Bates-Hull-White, Displaced-Heston, or stochastic volatility versions of Variance Gamma, respectively Normal Inverse Gaussian models and finally, multi-dimensional models. The stochastic-local-volatility Libor market model with time-dependent parameters is considered and as an application how to price and risk-manage CMS spread products is demonstrated.
The second part of the book deals with numerical methods which enables the reader to use the models of the first part for pricing and risk management, covering methods based on direct integration and Fourier transforms, and detailing the implementation of the COS, CONV, Carr-Madan method or Fourier-Space-Time Stepping. This is applied to pricing of European, Bermudan and exotic options as well as the calculation of the Greeks. The Monte Carlo simulation technique is outlined and bridge sampling is discussed in a Gaussian setting and for Lévy processes. Computation of Greeks is covered using likelihood ratio methods and adjoint techniques. A chapter on state-of-the-art optimization algorithms rounds up the toolkit for applying advanced mathematical models to financial problems and the last chapter in this section of the book also serves as an introduction to model risk.
The third part is devoted to the usage of Matlab, introducing the software package by describing the basic functions applied for financial engineering. The programming is approached from an object-oriented perspective with examples to propose a framework for calibration, hedging and the adjoint method for calculating Greeks in a Libor Market model.
Source code used for producing the results and analysing the models is provided on the author’s dedicated website, http://www.mathworks.de/matlabcentral/fileexchange/authors/246981
Jörg Kienitz is head of Quantitative Analytics at Deutsche Postbank AG. He is primarily involved in developing and implementing models for pricing complex derivatives structures and for asset allocation. He also lectures at university level on advanced financial modelling and implementation including the University of Oxford’s part-time Masters of Finance course. Jörg works as an independent consultant for model development and validation as well as giving seminars for finance professionals. He is a speaker at the major financial conferences including Global Derivatives, WBS Fixed Income or RISK. Jörg is the member of the editorial board of International Review of Applied Financial Issues and Economics and holds a Ph.D. in stochastic analysis from the University of Bielefeld.
Daniel Wetterau is senior specialist in the Quantitative Analytics team of Deutsche Postbank AG. He is responsible for the implementation of term structure models, advanced numerical methods, optimization algorithms and methods for advanced quantitative asset allocation. Further to his work he teaches finance courses for market professionals. Daniel received a Masters in financial mathematics from the University of Wuppertal and was awarded the Barmenia mathematics award for his thesis.
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