Three Essays on Asset Pricing : A Bayesian Approach

Lingua: inglese

Editore: VDM Verlag Dr. Müller, VDM Verlag Dr. Müller E.K., 2008

3639082907 / 9783639082906

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Neuware - This dissertation focuses on the consumption-basedasset pricing models developed by Lucas (1978). Thefirst chapter studies the effect of a change inaggregate risk on the prices of bonds and stocks. Adecomposition method of the dividend and discountrate effect is defined. Sufficient conditions onpreferences are specified such that an increase inrisk guarantees a fall in stock prices. In thesecond chapter, an empirical study examines whetherBayesian learning can help the Lucas-type modelspredict the low levels of short-term real interestrates in the US. The results show that parameteruncertainty alone cannot resolve the risk-free ratepuzzle. The learning process ends too rapidlyfor parameter uncertainty to play an important rolein affecting bond returns. The third chapterinvestigates whether the downturns of businesscycles have caused the falls of real interest rates.A standard Lucas-type model, with an added featurethat investors have to learn about the unobservablealternation of business cycles, is calibrated. Thesimulation technique of the Markov Chain Monte Carlois used to compute the real interest rates.…

Codice articolo 9783639082906

Dati bibliografici

Titolo
Three Essays on Asset Pricing : A Bayesian Approach
Autore
Yongli Zhang
Editore
VDM Verlag Dr. Müller, VDM Verlag Dr. Müller E.K.
Anno di pubblicazione
2008
Condizione
Neu
Rilegatura
Taschenbuch
Lingua
inglese
ISBN 10
3639082907
ISBN 13
9783639082906
Peso dell'articolo
191 grammi
Dimensioni
220x150x7 mm

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