Physica mai 1993 (15 risultati)
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - it takes 3-4 days longer - Neuware -The recent introduction of two European index options on the FTSE Eurotrack 100 and the Eurotop 100 is evidence of a demand from investors to hedge pan-European risk. The FTSE Eurotrack 100 was designed to closely resemble the long…er established and widely quoted Morgan Stanley European index. The Eurotrack 100 covers a hundred companies in eleven countries in continental Europe. The index is denominated in DM and' a breakdown by value into the different countries covered is given in figure 1. Capitalisation weights for Figure 1 FT-SE Eurotrack 100 Index Norway mark Germany Italy Switzerland France Netherlands Another recently introduced European index is the Eurotop 100 index denominated in EeUs, this index contains twenty two UK companies which represent 27% by value of this index. The attraction of investments in these indices is that they provide a basis for weighted exposure to Europe, investors can then build on this 240 basis by investment in individual countries. The multinational context of the universe of shares defined by this index raises some new questions for the selection of portfolios, whether the portfolios are chosen for absolute performance or to track the index. Various possible objectives of portfolio selection will be discussed, in all cases the crucial role of the covariance matrix of returns is clear. The extra source of risk present in a multinational portfolio is the combination of country risk coupled with foreign exchange risk. Two models of the return covariance matrix are proposed and examined. 416 pp. Englisch.
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - Print on Demand Titel. Neuware -The recent introduction of two European index options on the FTSE Eurotrack 100 and the Eurotop 100 is evidence of a demand from investors to hedge pan-European risk. The FTSE Eurotrack 100 was designed to closely resemble the longer e…stablished and widely quoted Morgan Stanley European index. The Eurotrack 100 covers a hundred companies in eleven countries in continental Europe. The index is denominated in DM and' a breakdown by value into the different countries covered is given in figure 1. Capitalisation weights for Figure 1 FT-SE Eurotrack 100 Index Norway mark Germany Italy Switzerland France Netherlands Another recently introduced European index is the Eurotop 100 index denominated in EeUs, this index contains twenty two UK companies which represent 27% by value of this index. The attraction of investments in these indices is that they provide a basis for weighted exposure to Europe, investors can then build on this 240 basis by investment in individual countries. The multinational context of the universe of shares defined by this index raises some new questions for the selection of portfolios, whether the portfolios are chosen for absolute performance or to track the index. Various possible objectives of portfolio selection will be discussed, in all cases the crucial role of the covariance matrix of returns is clear. The extra source of risk present in a multinational portfolio is the combination of country risk coupled with foreign exchange risk. Two models of the return covariance matrix are proposed and examined.Physica Verlag, Tiergartenstr. 17, 69121 Heidelberg 416 pp. Englisch.
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - it takes 3-4 days longer - Neuware -The book contains a selection of recently revised papersthat have initiallybeen presented at two different meetingsof the EURO Working Group on Financial Modelling. The papersrelated to the microstructure of capital markets provide…evidence that the price dynamics of financial assets can on-ly be explained - and modelled - on the basis of a carefulexamination of the decision process which leads traders tointeract and fix the equilibrium prices. The papers by Pec-cati, Luciano, Ferrari and Cornaglia belong to this catego-ry, and help considerably unterstand the performance of mar-kets which are relatively far from perfection (owing tothinness, frictions, taxation and the like). This is indeedthe case for some European Exchanges.The very foundations of quantitative financial analysis havebeen discussed in the contributions of Luciano, Canestrelli,Uberti and Van der Meulen. The classical - although recent- advances on the pricing of derivative securities have beenanalyzed and applied by Kremer, Hallerbach and Jensen/Niel-son, thus demonstrating that established theories still pro-vide space for a deeper investigation.Another major topic of interest relates to empirical studiesabout how markets behave with respect to theoretical models.In this respect, the contributions of Viren, Bradfield andWilkie/Pollock are quite significant. They present evidencebased on real data discussed in the light of advanced stati-stical techniques. It is apparent that Corporate Finance andCapital Markets are becoming more and more related and in-teractingwith each other. 184 pp. Englisch.
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - it takes 3-4 days longer - Neuware -and Acknowledgments Apparently almost every other month severe industrial hazards invade our living rooms, be it in terms of an ex post report or in terms of an alarming scenario, be it in a remote corner of the world or just in fr…ont of our doorstep. Although the invasion of our living rooms is mostly only via printed or electronic media (as opposed to personally experienced tragedies), people in the western hemissphere seem to be concerned, and so are politics and science. Given that welfare-economics has played (or is about to play) a helpful role in terms of analyzing and rationalizing 'political' issues (such as the environment, education, or the law) that had been deemed too soft, too psychological, too value-laden, or too political, a book about the economics of catastrophic industrial hazards and their prevention will hardly come as a surprise. However, what are the precise obj ecti ves of this book For a start, the author intends to argue the welfare-economic relevance of severe industrial hazards, both from a theoretical as well as from a very down-to-earth perspecti ve. Secondly, it shall be demonstrated that and how the problem can be theoretically dealt with, without really departing from standard micro-economics, in particular the 'Pareto principle' and, when it comes to very small 'collective' physical risks, the well established 'von Neumann-Morgenstern' framework. 288 pp. Englisch.
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - Print on Demand Titel. Neuware -and Acknowledgments Apparently almost every other month severe industrial hazards invade our living rooms, be it in terms of an ex post report or in terms of an alarming scenario, be it in a remote corner of the world or just in front…of our doorstep. Although the invasion of our living rooms is mostly only via printed or electronic media (as opposed to personally experienced tragedies), people in the western hemissphere seem to be concerned, and so are politics and science. Given that welfare-economics has played (or is about to play) a helpful role in terms of analyzing and rationalizing 'political' issues (such as the environment, education, or the law) that had been deemed too soft, too psychological, too value-laden, or too political, a book about the economics of catastrophic industrial hazards and their prevention will hardly come as a surprise. However, what are the precise obj ecti ves of this book For a start, the author intends to argue the welfare-economic relevance of severe industrial hazards, both from a theoretical as well as from a very down-to-earth perspecti ve. Secondly, it shall be demonstrated that and how the problem can be theoretically dealt with, without really departing from standard micro-economics, in particular the 'Pareto principle' and, when it comes to very small 'collective' physical risks, the well established 'von Neumann-Morgenstern' framework.Physica Verlag, Tiergartenstr. 17, 69121 Heidelberg 288 pp. Englisch.
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - Print on Demand Titel. Neuware -The book contains a selection of recently revised papersthat have initiallybeen presented at two different meetingsof the EURO Working Group on Financial Modelling. The papersrelated to the microstructure of capital markets provideevid…ence that the price dynamics of financial assets can only be explained - and modelled - on the basis of a carefulexamination of the decision process which leads traders tointeract and fix the equilibrium prices. The papers by Peccati, Luciano, Ferrari and Cornaglia belong to this category, and help considerably unterstand the performance of markets which are relatively far from perfection (owing tothinness, frictions, taxation and the like). This is indeedthe case for some European Exchanges.The very foundations of quantitative financial analysis havebeen discussed in the contributions of Luciano, CanestrelliUberti and Van der Meulen. The classical - although recent advances on the pricing of derivative securities have beenanalyzed and applied by Kremer, Hallerbach and Jensen/Nielson, thus demonstrating that established theories still provide space for a deeper investigation.Another major topic of interest relates to empirical studiesabout how markets behave with respect to theoretical models.In this respect, the contributions of Viren, Bradfield andWilkie/Pollock are quite significant. They present evidencebased on real data discussed in the light of advanced statistical techniques. It is apparent that Corporate Finance andCapital Markets are becoming more and more related and interactingwith each other.Physica Verlag, Tiergartenstr. 17, 69121 Heidelberg 184 pp. Englisch.
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - it takes 3-4 days longer - Neuware -Das Buch beschreibt das interdependente Simulationssystem MKS (Mikrofundierte Konjunktursimulation). Am Anfang der Arbeit werden ausgewählte Ansätze der Konjunkturtheorie insbesondere hinsichtlich ihrer Mikrofundierung dargestellt…und kritisiert. In den folgenden Teilen des Buches wird dann in einem auf Simulationsverfahren aufbauenden Ansatz versucht, die Probleme des Konjunkturmodellbaus mit neuen, teilweise fachübergreifenden Methoden zu lösen. Dazu werden einzelne Aspekte menschlicher Entscheidungsprozesse näher betrachtet. Erkenntnisse der Psychologie des Problemlösens ließen es sinnvoll erscheinen, die Annahme rationalen Verhaltens zu lockern. Die Wechselwirkungen wirtschaftlicher Entscheidungen auf Mikro- und Makroebene werden mit Hilfe einer ausführlich dargestellten Beispielsimulation mit dem System MKS veranschaulicht. Die erzeugten Konjunkturschwankungen haben Eigenschaften, die den sogenannten stilisierten Fakten der Konjunkturtheorie besser gerecht werden als die am Beginn der Arbeit dargestellten Modelle. Das Projekt umfaßt die Entwicklung, die Dokumentation und das Testen des Systems MKS. Es versteht sich als ein Beitrag, der ein vielseitiges und leistungsfähiges Werkzeug für weitergehende Analysen und Studien sowie für die akademische Lehre bereitstellt. 203 pp. Deutsch.
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - it takes 3-4 days longer - Neuware -Der Autor entwickelt eine erstmals geschlossene Konzeption der rechnergestützten Qualitätssicherung (CAQ) und beschreibt deren Einbindung in die CIM-Umgebung (PPS/CAD/CAP/CAM). Die Ausgestaltung der Qualitätssicherung orientiert si…ch an den konfliktären Zielsetzungen 'Geringe Kostenverursachung' und 'Hoher Wirkungsgrad'. In der Arbeit wird der Beitrag des EDV-Einsatzes zur Auflösung des daraus resultierenden Dilemmas der traditionellen Qualitätssicherung untersucht. Hierzu werden neben den technisch-organisatorischen insbesondere die wirtschaftlichen Aspekte einer CAQ-Implementierung herausgestellt. Das breite Spektrum der CAQ-Rechnerunterstützung wird durch die Bildung von Produktionstypen anhand alternativer Ausprägungen der Strukturmerkmale Prozeßtyp, Produktart, Beschaffungsmodus, Automatisierungsgrad sowie Unternehmensgröße und den daraus resultierenden spezifischen CAQ-Einsatzschwerpunkten veranschaulicht. Die Entwicklung einer idealtypischen CAQ-Konzeption wird ergänzt durch die Untersuchung eines CAQ-Systems in einem Unternehmen der Automobilzulieferindustrie sowie die Analyse der Möglichkeiten zu dessen Ausbau. 281 pp. Deutsch.
Lingua: Tedesco
Editore: Physica-Verlag, Physica-Verlag HD, Physica Mai 1993, 1993
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - it takes 3-4 days longer - Neuware -In dieser Arbeit wird die Problematik der Bestimmung von Angebotspreisen für kundenindividuelle Leistungen behandelt. Anbieter derartiger Leistungen, wie z.B. der klassische industrielle Einzelfertiger, aber auch das Softwarehaus i…m Dienstleistungsbereich, welches die Erstellung von Individualsoftware offeriert, müssen grundsätzlich für ein vom Kunden spezifiziertes Gut eine Preisforderung festlegen. Bezüglich dieses Angebotspreises bestehen in der Regel kostenbasierte Preisunter- und marktdeterminierte Preisobergrenzen. Im ersten Teil des Buches werden sechs aus der Literatur bekannte alternative Lösungsansätze für die Problematik der Angebotspreisbestimmung dargestellt und bewertet. Auf der Basis dieser Analyse wird schließlich ein eigenständiger Lösungsweg entwickelt, welcher neben der Preisunter- und -obergrenzen die sogenannte Preisorientierungsgröße in den Mittelpunkt stellt. Hierunter wird eine einzelauftragsabhängige Wertgröße verstanden, die auf der Basis operationalisierter Erfahrungen des Entscheidungsträgers bei der Preisbestimmung Auskunft über den erzielbaren Preis geben soll. Anstelle eines relativ starren kostenrechnungsbasierten, kalkulatorischen Lösungsalgorithmus wird hier ein flexibles Entscheidungsunterstützungssystem vorgestellt, welches jeder Anbieter letztlich individuell determinieren und somit optimieren kann. Der primäre Nutzen des neuen Lösungsansatzes liegt darin, daß die grundsätzlich entscheidende Größe bei der Angebotspreisbestimmung im Projektgeschäft, die Erfahrung des Entscheidungsträgers, zumindest im Ansatz abbildbar ist und somit nicht nur dem Entscheidungsträger selbst zahlenbasierte Hilfestellung bieten kann, sondern letztlich auch intersubjektiv verfügbar wird. 308 pp. Deutsch.
Lingua: Tedesco
Editore: Physica-Verlag, Physica-Verlag HD, Physica Mai 1993, 1993
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - it takes 3-4 days longer - Neuware -Die in diesem Buch beschriebene empirische Untersuchung geht einen wesentlichen theoretischen Schritt über den Stand der bisherigen empirischen Kapitalmarktforschung in Deutschland hinaus. Sie beschäftigt sich mit der Frage, ob beo…bachtete Differenzen zwischen Markt- und Modellpreisen von Aktienoptionen ökonomisch erklärbar sind. Die ökonomische Erklärung solcher Differenzen wird dabei in der Vermutung gesucht, daß Insider insbesondere aufgrund des höheren Leverage-Effektes eines Optionsengagements ihren Informationsvorsprung bevorzugt bzw. zumindest zuerst am Options- und nicht am Aktienmarkt ausbeuten. Anhand von Zeitreihen für Kaufoptions- und Aktienkurse der Frankfurter Wertpapierbörse wird deshalb untersucht, ob Optionspreise einen Informationsgehalt für die zukünftige Aktienkursentwicklung aufweisen, der auf Handelsaktivitäten von Insidern beruhen könnte. Die Ergebnisse des implementierten statistischen Signifikanztests können als ein Indiz dafür gedeutet werden, daß Insider im allgemeinen dazu tendieren, positives Insiderwissen bevorzugt bzw. zumindest zuerst am Kaufoptions- und nicht am Aktienmarkt auszubeuten. Das Ergebnis stellt somit auch ein Indiz gegen die häufig aufgestellte Hypothese dar, daß die Existenz eines Optionsmarktes die 'fundamental richtige' Bewertung am Aktienmarkt beeinträchtigt. Die Arbeit wurde im Februar 1993 mit dem Wissenschaftspreis der Bayerischen Landesbank für das Jahr 1992 ausgezeichnet. 373 pp. Deutsch.
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - Print on Demand Titel. Neuware -Der Autor entwickelt eine erstmals geschlossene Konzeption der rechnergestützten Qualitätssicherung (CAQ) und beschreibt deren Einbindung in die CIM-Umgebung (PPS/CAD/CAP/CAM). Die Ausgestaltung der Qualitätssicherung orientiert sich a…n den konfliktären Zielsetzungen 'Geringe Kostenverursachung' und 'Hoher Wirkungsgrad'. In der Arbeit wird der Beitrag des EDV-Einsatzes zur Auflösung des daraus resultierenden Dilemmas der traditionellen Qualitätssicherung untersucht. Hierzu werden neben den technisch-organisatorischen insbesondere die wirtschaftlichen Aspekte einer CAQ-Implementierung herausgestellt. Das breite Spektrum der CAQ-Rechnerunterstützung wird durch die Bildung von Produktionstypen anhand alternativer Ausprägungen der Strukturmerkmale Prozeßtyp, Produktart, Beschaffungsmodus, Automatisierungsgrad sowie Unternehmensgröße und den daraus resultierenden spezifischen CAQ-Einsatzschwerpunkten veranschaulicht. Die Entwicklung einer idealtypischen CAQ-Konzeption wird ergänzt durch die Untersuchung eines CAQ-Systems in einem Unternehmen der Automobilzulieferindustrie sowie die Analyse der Möglichkeiten zu dessen Ausbau.Physica Verlag, Tiergartenstr. 17, 69121 Heidelberg 292 pp. Deutsch.
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - Print on Demand Titel. Neuware -Hierarchische Führungsaufgaben bestehen darin, daß eine übergeordnete Instanz auf das Verhalten untergeordneter Entscheidungsträger Einfluß nimmt. Dieser Einfluß ist nicht eingleisig, sondern er vollzieht sich ganz wesentlich auch in d…er antizipativen Berücksichtigung der Reaktion der untergeordneten Stellen auf mögliche Einflußnahmen. Für die übergeordnete Instanz ergibt sich daher insbesondere bei ihren planerischen Aktivitäten die Notwendigkeit, Reaktionsfunktionen zu ermitteln. Hierzu sind unterschiedliche Verfahren möglich. Ein Verfahren, das nur einen sehr geringen a priori Kenntnisstand über die funktionale Gestalt einer Reaktionsfunktion voraussetzt, besteht in der Anwendung Neuronaler Netze. Es ist die Untersuchung dieser Anwendung, die im Mittelpunkt der Ausführungen steht.Physica Verlag, Tiergartenstr. 17, 69121 Heidelberg 276 pp. Deutsch.
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - Print on Demand Titel. Neuware -Das Buch beschreibt das interdependente Simulationssystem MKS (Mikrofundierte Konjunktursimulation). Am Anfang der Arbeit werden ausgewählte Ansätze der Konjunkturtheorie insbesondere hinsichtlich ihrer Mikrofundierung dargestellt und…kritisiert. In den folgenden Teilen des Buches wird dann in einem auf Simulationsverfahren aufbauenden Ansatz versucht, die Probleme des Konjunkturmodellbaus mit neuen, teilweise fachübergreifenden Methoden zu lösen. Dazu werden einzelne Aspekte menschlicher Entscheidungsprozesse näher betrachtet. Erkenntnisse der Psychologie des Problemlösens ließen es sinnvoll erscheinen, die Annahme rationalen Verhaltens zu lockern. Die Wechselwirkungen wirtschaftlicher Entscheidungen auf Mikro- und Makroebene werden mit Hilfe einer ausführlich dargestellten Beispielsimulation mit dem System MKS veranschaulicht. Die erzeugten Konjunkturschwankungen haben Eigenschaften, die den sogenannten stilisierten Fakten der Konjunkturtheorie besser gerecht werden als die am Beginn der Arbeit dargestellten Modelle. Das Projekt umfaßt die Entwicklung, die Dokumentation und das Testen des Systems MKS. Es versteht sich als ein Beitrag, der ein vielseitiges und leistungsfähiges Werkzeug für weitergehende Analysen und Studien sowie für die akademische Lehre bereitstellt.Physica Verlag, Tiergartenstr. 17, 69121 Heidelberg 212 pp. Deutsch.
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - Print on Demand Titel. Neuware -Die in diesem Buch beschriebene empirische Untersuchung geht einen wesentlichen theoretischen Schritt über den Stand der bisherigen empirischen Kapitalmarktforschung in Deutschland hinaus. Sie beschäftigt sich mit der Frage, ob beobach…tete Differenzen zwischen Markt- und Modellpreisen von Aktienoptionen ökonomisch erklärbar sind. Die ökonomische Erklärung solcher Differenzen wird dabei in der Vermutung gesucht, daß Insider insbesondere aufgrund des höheren Leverage-Effektes eines Optionsengagements ihren Informationsvorsprung bevorzugt bzw. zumindest zuerst am Options- und nicht am Aktienmarkt ausbeuten. Anhand von Zeitreihen für Kaufoptions- und Aktienkurse der Frankfurter Wertpapierbörse wird deshalb untersucht, ob Optionspreise einen Informationsgehalt für die zukünftige Aktienkursentwicklung aufweisen, der auf Handelsaktivitäten von Insidern beruhen könnte. Die Ergebnisse des implementierten statistischen Signifikanztests können als ein Indiz dafür gedeutet werden, daß Insider im allgemeinen dazu tendieren, positives Insiderwissen bevorzugt bzw. zumindest zuerst am Kaufoptions- und nicht am Aktienmarkt auszubeuten. Das Ergebnis stellt somit auch ein Indiz gegen die häufig aufgestellte Hypothese dar, daß die Existenz eines Optionsmarktes die 'fundamental richtige' Bewertung am Aktienmarkt beeinträchtigt. Die Arbeit wurde im Februar 1993 mit dem Wissenschaftspreis der Bayerischen Landesbank für das Jahr 1992 ausgezeichnet.Physica Verlag, Tiergartenstr. 17, 69121 Heidelberg 396 pp. Deutsch.
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Taschenbuch. Condizione: Neu. This item is printed on demand - Print on Demand Titel. Neuware -In dieser Arbeit wird die Problematik der Bestimmung von Angebotspreisen für kundenindividuelle Leistungen behandelt. Anbieter derartiger Leistungen, wie z.B. der klassische industrielle Einzelfertiger, aber auch das Softwarehaus im Di…enstleistungsbereich, welches die Erstellung von Individualsoftware offeriert, müssen grundsätzlich für ein vom Kunden spezifiziertes Gut eine Preisforderung festlegen. Bezüglich dieses Angebotspreises bestehen in der Regel kostenbasierte Preisunter- und marktdeterminierte Preisobergrenzen. Im ersten Teil des Buches werden sechs aus der Literatur bekannte alternative Lösungsansätze für die Problematik der Angebotspreisbestimmung dargestellt und bewertet. Auf der Basis dieser Analyse wird schließlich ein eigenständiger Lösungsweg entwickelt, welcher neben der Preisunter- und -obergrenzen die sogenannte Preisorientierungsgröße in den Mittelpunkt stellt. Hierunter wird eine einzelauftragsabhängige Wertgröße verstanden, die auf der Basis operationalisierter Erfahrungen des Entscheidungsträgers bei der Preisbestimmung Auskunft über den erzielbaren Preis geben soll. Anstelle eines relativ starren kostenrechnungsbasierten, kalkulatorischen Lösungsalgorithmus wird hier ein flexibles Entscheidungsunterstützungssystem vorgestellt, welches jeder Anbieter letztlich individuell determinieren und somit optimieren kann. Der primäre Nutzen des neuen Lösungsansatzes liegt darin, daß die grundsätzlich entscheidende Größe bei der Angebotspreisbestimmung im Projektgeschäft, die Erfahrung des Entscheidungsträgers, zumindest im Ansatz abbildbar ist und somit nicht nur dem Entscheidungsträger selbst zahlenbasierte Hilfestellung bieten kann, sondern letztlich auch intersubjektiv verfügbar wird.Physica Verlag, Tiergartenstr. 17, 69121 Heidelberg 324 pp. Deutsch.
